银泰融通 SpaceX或在本周提交IPO申请华创证券关注3D打印赋能商业火箭降本放量

马斯克旗下SpaceX传出将在本周提交IPO申请，估值达到1.25万亿美元。SpaceX作为全球商业航天领先企业，其IPO将提升市场对商业航天板块的关注度。

华创证券3月25日发研报表示：商业航天装备构型复杂、制造难度高，传统制造工艺存在流程繁琐、周期长等瓶颈。增材制造技术具备轻量化、高性能材料、复杂集成、快速响应和功能一体化优势，尤其SLM和DED方案适用于发动机、推力室、舱段等箭星制造场景，能显著减少零件数量、缩短制造周期、降低成本与重量。全球商业航天领域已广泛应用该技术，国内如天龙二号火箭发动机通过3D打印实现组数量减少80%、周期缩短70%-80%，凸显其周期与成本优势，有望随产业链发展需求快速提升。

兴业证券3月24日表示：商业卫星互联网星座和算力卫星建设带动卫星通信传输量需求提升，星间激光通信在传输速率、终端体积、重量和功耗方面较微波通信具有明显优势。据美国DARPA项目文件，未来星间激光通信终端单价有望降至69万元人民币；参考星链卫星配备3个终端，单星需求价值量207万元。据此计算，“GW”1.3万颗卫星对应激光通信终端需求269亿元；中国申请的20.3万颗卫星对应需求4202亿元。

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